| כאשר החברה מעדכנת כי בספטמבר 2020 אוכלס כל השטח שהתפנה ע"י שוכר חלופי | לאירפורט סיטי פרוייקטים בייזום וכן פרויקטי מלונאות בייזום אך מטעמי שמרנות ולאור אי הודאות בנוגע אליהם, אנו כוללים דיסקאונט של 30% ביחס לשווי הקרקעות והנכסים בפיתוח לעומת לשווי בספרים ואיננו כוללים את הרווחיות העודפת |
|---|---|
| נכון לעכשיו טרם נראית ירידת מחירים שכזו בנכסי החברות המסוקרות, אך אנו לוקחים בחשבון את עודף ההיצע הצפוי בשוק זה | ל באיירפורט סיטי ובנפטא, המחזיקה בכ- 18% בשותפות ישראמקו |
בנוסף, מטעמי שמרנות לא התחשבנו בשווי זכויות הבניה בנכסים הקיימים ולא הענקנו פרמיה כלשהי לנכסים שבייזום על רקע המצב התב"עי של פרויקטים אלו וכיוון שנכסי המלונאות טרם הושכרו לחברות תפעול ואנו לא רואים לנכון לייחס להם שווי נוכח מצב שוק המלונאות הנוכחי.
25| חוב ונזילות: נכון ל- 30 | אקויטל היא חברת אחזקות ציבורית בשליטת של קובי מימן וחיים צוף והיא מחזיקה באמצעות חברת י |
|---|---|
| מטעמי שמרנות עדיין לא כללנו במודל ערך נוסף בגין פוטנציאל זה, אשר עשוי להציף תוספת לשווי בהמשך | אסטרטגיית החברה הינה לממש את הפורטפוליו בצרפת אך לא לצאת מחו"ל אלא להשקיע סכומים דומים בנכסים בעיקר בהולנד ובגרמניה, כפי שעשתה בשנים קודמות |
נציין כי המודל שלנו מתמחר כי עקב השפעת ההאטה הנוכחית במשק יבצעו החברות הפחתה חמורה יותר בשווי הנכסים ולכן ההון העצמי יקטן ושיעור המינוף יעלה.
10